民营企业筹资难的原因及对策分析

内 容 摘 要

目前相当一部分中小民营企业已经步入成长壮大期，一些新的中小投资者，在国家和地方优惠政策支持，也开始走向正向正规，但中小民营企业的融资环境乐观，问题依然严重，然而中小民营企业在国民经济发展中的作用越来越我明显，但民营企业内外因素还有一定的问题，影响了中小民营企业的进一步发展，就现状探求未来的发展。

 

 关键词：民营企业 筹资 对策

目录

民营企业筹资难的原因及对策分析2

一、民营企业在我国国民经济中的地位。2

二、民营企业发展过程中的融资难点2

1、济南金融2004年第二期第53页。7

2、金融理论与实践2004年第二期第23页7

民营企业筹资难的原因及对策分析

近年来，我国民营企业呈现出迅猛发展的良好态势，已成为推动国民经济发展、优化资源配置、促进市场繁荣和社会稳定的重要力量。与此同时，民营企业发展过程中融资难的问题越来越突出，资金短却已成为严重制约民营企业的持续建康发展的“瓶颈”。

一、民营企业在我国国民经济中的地位。

民营企业是相对于国民企业而言的。以个体、私营企业为代表的民营企业，是我国社会主义市场经济的重要组成部分，是推动我国经济持续、稳定增长的重要动力。

（一）、民营企业是我国经济发展的重要力量。2002年国家统计局的数据表明，国内GDP增量的80%以上来自民营企业。

（二）、民营企业是吸纳社会就业的重要力量。当前，我国民营企业就业人数占全国就业人员的80%左右。

（三）、民营企业是市场经济活力与创新的根源。民营企业规模比较小，在市场中能很容易的改变自己经营方向，同时由于民营企业在竞争中大多处于不利位置。迫切希望通过创新走出困境。加之我国民营企业在市场中处于边缘地位，而且对市场信息更为敏感，他们可以针对市场和消费的不同需要，创造不同产品，提供多种多样的服务。这是大企业实现创新所无法比拟的。

 二、民营企业发展过程中的融资难点

 （一）、贷款难。我国目前对民营企业的政策扶持多流于口号、形式，金融扶持不到位，民营企业贷款难成了一个非常普遍的问题。目前90%新增贷款集中在大约10%的优质的大中型企业。资金向“大企业、大项目、大城市”集中的趋势十分明显。

 （二）、担保难。目前，全国建有民营企业信用但保体系的地方凤毛麟角，现有的少数几家担保公司实力较为薄弱。同时，担保中心往往设在中大城市。县以下几乎未设，也使得企业寻求担保困难。民营企业资产存量小，拿不出有效资产担保。银行限于自身规避风险的要求。即使看到某民营企业资质好，还贷有保证，因为没有足够的担保，也无法提供信贷支持。相当一部分民营企业为了获得资金支助往往采用自发的相互担保。甚至不得不开通民间筹资渠道寻求“高利贷”，其优点是民间筹资的门槛低、操作简单、适用广，但自发互保如果出问题，担保双方就都有可能被拖垮，风险性很大。

 （三）风险投资难。由于没有通畅的退出机制，少了高额的利益回报，风险投资在我国陷入了一个尴尬的境地，风险投资想投不敢投，民营企业想要要不到。一些风险投资公司不得不把风险资金放到证券市场的短期炒作上，要么去“摇签”，申购新股，要么就是去二级市场炒作。风险资金很难进入真正的民营创业企业。    三、造成民营企业融资难的原因分析    （一）企业方面：自身素质亟待提高    1. 治理结构不完善。目前绝大多数的民营企业产权单一，基本上没有建立起现代企业制度。即使是在一些拟上市的民营企业中，公司高管人员特别是董事长与总经理也存在亲属关系较多的情况。突出表现是：民营企业的实际控制权集中，所有权与经营权多未分离，家长式管理模式占据主导地位，大股东之间的关联度强。由于企业制度建设滞后，组织内部缺少职责分工体系，多数民营企业“人治”色彩浓厚。民营企业这种家族式、粗放式管理模式，缺乏现代科学管理理念，难以适应现代企业发展的需要，往往导致投资的随意性，给企业的生产和经营带来很大的风险。    2.持续经营能力弱。民营企业作为一个群体，在当前中国市场经济的环境中是充满活力的。但是从单个企业来看，企业的创建和倒闭却在不断地发生。由于相当一部分企业生产技术水平低，生产盲目性大，创新能力不强，企业产品质量不高，附加价值小，缺乏必要的市场竞争能力和抗风险能力，市场一旦风吹草动，经营就发生亏损，甚至破产风险。这无疑给银行发放贷款，尤其是长期贷款带来了顾虑。    3.信用等级还不高。我国民营企业普遍发展起步较晚，规模较小，没有足够的资产可供抵押。而我国商业银行对贷款企业的信用等级评定标准中，其经营规模所占比重高，这就造成在信用等级评定上，民营企业信用等级偏低，资信相对较差。，而银行贷款的对象都是2Ａ或3Ａ企业。加之不少民营企业存在短期行为，逃废银行债务现象严重，导致某些地区银行对民营企业的贷款中，有高达80％的贷款成为不良贷款。迫使银行在对待民营企业借款时忽视了信用良好的民营企业对贷款的合理要求。    （二）银行方面: 金融创新动力不足    1.国内银行信贷市场定位相同，都具有国有大中型企业的贷款偏好。一方面国有银行与民营企业存在先天的制度性上的不匹配，缺乏相应的制度支持和操作经验。一方面国内银行缺乏针对民营企业的贷款标准，使得按现行贷款标准，民营企业大多不符合条件。认为国有大中型企业的贷款风险相对比较小，即使出现风险也一般多归结于技术性或政策性原因，而贷款投向民营企业，都担心风险比较大，而且容易招致“以贷谋私”的嫌疑。这使得商业银行从基层信贷员到信贷决策者都望“民营”生畏，贷款宁可投向即使是风险大些的国有企业，也不愿投向民营企业。而农村信用社市场定位于“三农”，金额以小额为主，资金较为薄弱，又满足不了民营企业的需求。    2.激励机制不到位，金融服务水平有待进一步提高。近些年，各银行对信贷行为的约束机制有了明显的加强，对其基层分支机构基本上实行了信贷审批权集中上级审批制度，部分银行甚至上收到一级分行。如此一来，不仅各项审批更为严格，而且审批时间加长，审批否决率也大幅提高，使得企业和基层银行都不愿费尽周折去申报无结果的贷款申请。但矫枉过正的信贷审批权限，根本无法激励管理者、信贷人员开拓信贷市场，制约了商业银行的支持力度，也从主观上抑制了对民营企业贷款的增加。目前各银行的管理人员、信贷人员仍存在 “不求有功，但求无过”的思想。而且在具体操作上，许多商业银行规定谁经办的贷款出了问题，不论何种原因，由谁负责清收，但是对多收回资金，多放有效贷款却没有相应的奖励措施，使得许多信贷人员更不敢向民营企业发放贷款。    （三）政策方面: 未形成良性的宏观环境     1. 金融法制不够完善。贷款出现市场性风险或信用风险时，对债务人的惩罚没有，而对债权人特别是贷款签批人的责任追究却十分严厉，特别是不能很好区分贷款市场风险与道德风险的条件下，对民营企业的贷款更是退避三舍。一些国有商业银行对民营企业“惜贷”和“喜大厌小”的情形反过来养成了银行的放贷惰性，造成了金融市场对民营企业的挤出效应。    2．政策取向有失偏颇。近年来，为配合国家在宏观经济发展上“抓大放小”政策的实施，多数商业银行也实行“双优”、“双大” 信贷战略，即集中有限资金，优先支持优势产业、优质客户和大企业、大项目，而对为数众多的民营企业却无暇顾及。此外，部分国有商业银行推行的城市化、国际化战略，对中心城市以外的县市支行贷款审批权限上收，导致基层县市支行贷款授权很小，一般只有存单质押放款权，造成相当部分的民营企业丧失了市场发展机会。还有部分银行受地政府的影响很大，而由于政绩的需要，地方政府往往倾向于扶持几个大型的国有企业。这样势必对银行信贷资金的投向产生导向作用，给民营企业信贷资金的取得造成了困难。    四、解决民营企业融资难的对策建议

（一）从根本上提高民营企业素质，提高对外部市场资源的利用能力。各级政府要在产业升级、结构调整过程中引导企业建立起大民营企业合理的产业分工链，使民营企业主要为大型企业提供配套的生产与服务，成为大企业的协力企业，并通过充分利用大企业的商业信用取得社会融资。这也应成为一般民营企业优化融资结构的重要方式。在此基础上，继续推进民营企业改革，加快公司法人治理结构的建设，提高财务的透明度；培育企业自我积累能力，努力提高自身管理和技术水平，促进其规范运作，降低管理和财务风险，走可持续发展的路子。    （二）强化信用观念，提高信用等级，建立和完善民营企业信用担保体系。在全社会范围内加强信用建设，加大对失信行为的惩罚力度，创造公正的法律氛围，努力消除失信现象。建立健全民营企业信用制度和担保体系，防止将企业的改革成本转嫁给银行。      （三）加强对金融产业分工的引导和劝诫。央行要增强“窗口”指导的约束力，加大对货币政策的执行力度。并继续增加金融机构的再贷款限额，扩大中小金融机构再贷款的承贷范围；中小银行及股份制银行，特别是城市商业银行应当更多倾向于民营企业；国有独资商业银行要建立和完善民营企业信贷服务的组织体系，按照固定资产贷款审批权要集中、流动资金贷款审批权要适当分散的原则，调整贷款审批权限，合理确定民营企业贷款期限和额度，切实改进金融服务，加大对民营企业的信贷支持力度。   （四）民营企业要突破技术瓶颈，发展高新技术产业，政府应提供技术支持，鼓励国有科研单位、高等院校和民营企业，形成有机的结合体，推动技术创新为民营企业提高技术水平，创造一个创新环境，这对民营企业可持续发展具有举足轻重的作用。 

资 料 来 源

1、济南金融2004年第二期第53页。

题目：中小民营企业融资难原因分析及对策选择

作者：李春平

出版社：《济南金融》杂志社。

2、金融理论与实践2004年第二期第23页

题目：建立中小企业信用担保体系的思考

作者：朱启文

出版社：《金融理论与实践》编辑部