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论我国公司治理与股权结构 [摘 要] 建立规范的公司治理结构是建立公司制企业的必须,而我国的公司治理结构还存在一些系列问题,针对我国公司治理的现状,着重分析了我国现代公司治理结构中股权结构存在的问题,并且提出了完善我国公司治理结构的一些基本思路。 [关键词] 公司治理结构 股权结构
一、公司治理的研究 公司治理研究的全面兴起始于20世纪70年代,公司治理一词就是那时出现的。此后,公司治理研究经历了两个阶段。第一阶段主要以美国公司治理为研究对象,即考察股权高度分散的公司及相应的公司治理机制对公司业绩和公司行为的影响。第二阶段着重于公司治理的比较研究,所以又被称为比较公司治理研究。引领这一阶段公司治理研究的法和金融学派的基本主张是,股权结构能够反映公司治理的主要特征,也是决定公司治理问题性质的主要因素,而股权结构又内生于一定的法律制度环境,只有在对投资者的法律保护程度很高的环境中,股权高度分散的公司才会存在。与世界上大多数对股东和其他投资者法律保护相对薄弱的国家一样,我国企业的股权结构是高度集中的,所谓“一股独大”是对我国上市公司股权结构和公司治理特征的恰当概括。就上市公司而言,绝大多数公司由国有或国有控股公司控制,其余也基本上被管理层或家族所控制。所以,套用法和金融学派的说法,中国的企业是有所有者的。这个所有者不仅有形式控制权(作为股东),而且有实际控制权(作为控股股东),因而它有能力监督公司的经理或管理层。 二、我国上市公司治理结构中存在的主要问题及股权结构的现状 由于受种种因素的制约和影响,目前我国大多数上市公司存在着诸如外部监控机制不健全、董事会功能和职能不够规范、行政干预过多,代理成本上升、经营者行为失控等一系列问题,股权结构作为公司治理结构的重要组成.......
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