开放式基金风险及治理对策研究(二)

    （一）完善开放式基金的监管体制

    （二）优化开放式基金运行的外部环境

    （三）大力发展金融衍生工具，降低系统风险

    （四）健全开放式基金内部风险预警机制

    五、总结

     最后，对本文研究的主要内容进行了总结，并提出了下一步的研究方向。

    开放式基金风险及治理对策研究

    摘 要

    近几年，我国开放式基金的规模呈几何级的速度增长，在证券市场上占有越来越重要的地位。随着基金规模的不断扩大，开放式基金的风险也开始受到投资大众的日益关注。本文对我国开放式基金风险治理及规避对策问题进行了研究，论文首先是引言部分，第二部分对开放式基金以及开放式基金风险理论知识进行了概述，其中包括开放式基金的定义、特点、作用和开放式基金风险的含义进行了论述。第三部分是对我国开放式基金风险的现状和存在的问题进行了研究，第四部分针对前文所提出的问题针对性的给出了合理的防范和化解措施。最后一部分就是全文的总结部分，是对论文全文进行的全面的总结。

    关键字：开放式基金，风险研究，规避策略

    一 引言

    从2001年我国开放式基金推出以来，随着基金资产规模逐步扩大，投资者数量不断增加，市场影响力的显著增强，不断发展壮大。开放式基金高风险问题也随之逐渐呈现出来，对风险管理提出了挑战，具有新兴市场的共同特征—高投机性和高波动性。市场的剧烈波动和投机行为在带来高收益的同时也带来了高风险。随着我国加入了WTO后，在金融市场一体化、自由化的驱动下，我国开放式基金业必将和国际接轨，执行国际风险管理的标准。虽然现阶段我国的金融风险还主要以信贷风险为主，但我国金融市场作为一个发展中的新兴市场，市场风险必将随着金融市场的发展逐渐加大，市场风险的增加对风险管理也提出了新的要求。

    二 开放式基金的理论概述

    （一）开放式基金的特点

    我国开放式基金是指基金发行份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所内进行申购或者赎回的一种基金运作方式。这里所指的开放式基金特指传统的开放式基金，不包括交易型开放式指数基金ETF和上市开放式基金LOF等新型开放式基金。相对于封闭式基金而言，我国开放式基金运作对于基金份额持有人更加自由开放，开放式基金份额持有人可以在约定的时间和场所进行基金份额的申购和赎回。

    1、集合理财，专业管理

    开放式基金是将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与深入分析。将资金交给基金管理人管理，使中小投资者也能够享受到专业化的投资管理服务。

    2、组合投资，分散风险

    为了降低投资风险，一些国家的法律通常规定基金必须以组合投资的方式进行基金的投资运作，从而使“组合投资，分散风险”成为基金的一大特色。中小投资者由于资金量小，一般无法通过购买数量众多的股票分散投资风险，而基金通常会购买几十种甚至上百种股票，投资者购买基金就相当于用很少的资金购买了一揽子股票，在多数情况下，某些股票下跌造成的损失可以用其他股票上涨的盈利来弥补，因此投资者可以充分享受到组合投资、分散风险的好处。

    3、利益共享，风险共担 

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