物流上市公司高管薪酬与绩效相关性研究

摘要

随着委托代理理论的兴起以及现代企业制度的完善，两权分离产生的信息不对称、以及高管薪酬与绩效背离、高管薪酬问题成为学术争论的焦点。同时，中外学者对于上市公司高管薪酬与绩效相关性的研究成果很多。随着经济全球化进程的加快，物流作为第三利润源日益受到广泛关注。学者们在关注其成本降低路径的同时，更关注的是收益的创造。高级管理人员作为企业的决策者，其高管才能发挥的作用不言而喻。低端物流人才的饱和、高端物流人才的缺乏的现状引起了更多的思考。由于在物流运营中存在很多不可预知的因素，如不可抗力的阻碍、政府的各项政策等的作用，因此，物流人才不仅要具备丰富的专业知识，还需要面对突发状况的应变能力。高管能力会在公司绩效上体现出来，最直观的表现是各项财务指标的优化，以及客户数量的提升。本文选取沪深股市2009-2011年物流上市公司三年年报数据进行分析，研究物流上市公司高管薪酬与绩效的相关性。

首先，对本文的研究背景、研究目的和研究意义以及论文的框架和研究方法进行阐述，并对本文涉及的基本概念进行界定；其次，从研究结论的角度出发，对上市公司高管薪酬与绩效相关性的国内外研究文献进行总结评价，对本文利用的理论基础进行界定；再次，从财务绩效和非财务绩效两方面入手，对物流上市公司高管薪酬与绩效的相关性运用实证研究的方法进行研究。在相关性分析的基础上对物流上市公司绩效进行回归分析。进而得出结论:高管薪酬各细分行业差距较大，同一细分行业高管薪酬波动也较大，高管持股比例参差不齐，零持股现象严重。物流上市公司高管现金薪酬与绩效存在显著的正相关关系，高管持股比例与绩效没有相关性。最后，在实证研究的基础上，对物流上市公司高管薪酬制度及内部治理结构的完善提出一些建议，例如增强股权激励制度，制定与公司绩效相匹配的高管薪酬制度，完善物流上市公司内部治理结构等措施。

关键词：高管薪酬；物流企业绩效；相关性；上市公司

目录

摘要.....................................................I

一、绪论.................................................1

(一)研究背景及问题提出.........................................1

       1.研究背景...........................................................1

        2.问题提出...........................................................1

    (二)国内外文献综述及其评价.....................................2

       1.国内文献综述.......................................................2

        2.国外文献综述.......................................................3

        3.国内外文献综述评价.................................................4

    (三)研究思路和研究方法.........................................4

       1.研究思路...........................................................4

        2.研究方法...........................................................5

     (四)理论基础...................................................5

       1.委托代理理论.......................................................5

        2.人力资本理论.......................................................6

二、物流上市公司高管薪酬与绩效相关性实证研究.............7

(一)数据来源及研究假设.........................................7

       1.数据来源...........................................................7

        2.研究假设...........................................................7

    (二)变量设定与模型设计.........................................8

       1.变量选取原则.......................................................8

        2.变量解释...........................................................8

        3.变量设定...........................................................9

        4.模型设计...........................................................9

        5.实证研究过程及结果分析.............................................9

三、 对物流上市公司高管薪酬的建议........................14

(一)完善物流上市公司高管薪酬结构................... ...........14

    (二)完善相关法律监督...........................................14

       1.完善相关法律规定...................................................14

        2.加大处罚力度.......................................................14

     (三)加强企业内控制度.......................................... 14

       1.完善物流企业独立董事制度...........................................14

        2.完善物流企业上市公司薪酬委员会.....................................15      

 (四)完善企业高管薪酬的信息披露制度....................... .....15

    (五)赋予股东更多的话语权.......................................15

参考文献.................................................17

 致谢...................................................